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168財經網講述如何分析一只股票的資產負債表

168財經網如何分析一只股票的資產負債表做一名合格的投資者,分析公司財務報表必然也是日常工作之一。研究公司的財務報表,能在一定程度上看清一家公司的運營狀況,判斷公司的戰略,識別其競爭力,看出公...

168財經網如何分析一只股票的資產負債表

如何分析一只股票的資產負債表

做一名合格的投資者,分析公司財務報表必然也是日常工作之一。研究公司的財務報表,能在一定程度上看清一家公司的運營狀況,判斷公司的戰略,識別其競爭力,看出公司效益,評價公司風險,判斷公司前景。談到財務報表,我們經常會看到很多數字,若想分析其中的問題,你需要先明白每個數字所代表的含義。

財務報表主要包括三表——資產負債表,利潤表,現金流量表,今天我們挑選一張最重要的報表——資產負債表,根據具體情境來談談它的主要內容,這里基本囊括現在市場上90%的資產負債表所具備的內容。

一、我們先看資產,資產包括流動資產和非流動資產兩類:資產負債表中流動資產包含:貨幣資金,應收賬款,其他應收款,預付賬款,存貨,待攤費用。

1、貨幣資金:俗稱錢,企業放在銀行、公司的錢,包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金三個項目的期末余額。

2、應收賬款:為什么會有應收賬款?比如張三收到李四的貨,卻不能馬上付錢給李四,而李四又考慮到不能失去張三這個客戶,于是承擔了這個風險,讓張三延期付款,這種賣掉產品卻又收不到錢的情況下,李四就獲得了收款的權利,這種收款權利就叫應收賬款。

3、其他應收款:這是一種特殊情況,比如張三的公司臨時周轉不開,好友李四借他100萬元,張三承諾兩周之后把錢還給李四。那這筆錢既不是投資,又不是貸款,則這筆錢是李四的應收款。我們可以看見這樣的借款是對資金的占用。所以這筆錢又稱為“占用資金”。

4、預付賬款:這個項目與應收賬款完全相反。比如說茅臺酒相當緊缺,張三就會要求李四先付一筆定金,或者要求李四預付全部貨款,李四急著要茅臺酒,就把錢打給了張三,這就產生了預付賬款。法律上說,預付賬款在貨物沒到李四手里之前,這筆錢的所有權歸于買方李四。因此對李四來說,這筆預付賬款是一筆資產。

5、存貨:正處于生產過程中的沒有完工的產品,這種產品都屬于存貨。

6、待攤費用:比如,張三的公司購買了6萬元的辦公用品,這批辦公用品足夠張三公司使用6個月,這批等待使用的辦公用品是資產還是費用?這批辦公用品無疑會在六個月內用完,則這6萬元最終會成為張三公司的辦公費用。但是這6萬元但是隨著企業運營,開始可以作成資產,但是它最終會成為有一筆費用攤銷掉。有的企業把這部分放在其他應收款里面,但是這部分實際上是待攤銷費用。

在資產負債表中,各項流動資產一般按照它們各自變為現金的速度來排序。

1、貨幣資金本來就是錢,所以排第一。

2、應收賬款只要能收回來就能變成錢,所以它排第二。

3、存貨需要把它變成應收賬款,然后才能變成現金,所以排后面。

二、資產負債表中非流動資產包含長期投資類,固定資產類,無形資產類這些類目。

1、長期投資:主要是指持有其它公司的股權或債券;

2、固定資產,主要是指公司的設備、廠房、汽車、電腦等,使用時間長,具備較高價值的資產。固定資產是一定要折舊的,所謂折舊就是固定資產的損耗,會計在記賬時,需要描述耗損量,但是有一類資產不需要折舊,那就是土地,如果分析房地產公司的固定資產就可以不折舊,因為但土地會隨著時間的不斷流逝而不斷增值,所以土地沒有折舊一說。

3、無形資產:主要是指專利權、專有技術、版權、商標權、商譽等,另外在中國,我們還擁有另一項無形資產——土地使用權。很多其他國家,企業和個人可擁有土地的所有權,因此土地則是他們的固定資產,而在中國我們只能擁有使用權,這是一項無形資產。藥企的無形資產主要是專利和專用技術。對于藥企來說這部分資產大也問題不大,專利和技術的價值都有專業機構評估得到。

看完資產之外,我們再看看負債和所有者權益,負債和所有者權益都更簡單,所有者權益等于資產減去負債,負債是由于過去的事項所造成的債務,且需要企業未來以提供勞務或資產來清償。負債也分為兩類,分別是流動負債和非流動負債。

1、非流動負債主要就是長期借款:這些借款主要來自銀行等金融機構,通常超過一年需要償還的都是算非流動負債。

2、短期借款,也就是一年內要償還的銀行借款屬于流動負債。

3、應付賬款,張三收到貨,沒有及時付款給李四,那么對于李四來說,這筆錢叫應收賬款是資產,對于張三來說這筆錢叫應付賬款,是一筆負債。

4、預收賬款,如果張三向李四付出一筆預付賬款,李四就必須給張三發貨,這筆錢對李四而言就是預收賬款,這是一項負債。

負債比較簡單,大概就是這幾種,我們要注意的是長期借款這個類目,如果長期借款太多可能對企業負擔很大,短期借款主要是經營負債,在經營上產生的負債有些是不用利息支出的,有些也是企業因為產品暢銷占用渠道的資金造成,不一定是不好的事情。應付和預收很多,某種情況上也是企業產品暢銷的反映。

重點說一下,有一種情況是隱蔽資產,比如李四在2003年買深圳的一套房子,只花了5000元/每平,現在增值到50000元/每平,概念上他確實賺了45000元/每平,但是由于沒有交易,所以一般不入賬。這種資產沒有體現在資產負債表中,所以在一定程度上說明,財務報表只能表現企業的部分經營結果,如果需要確認是否隱蔽資產,需要自己了解清楚企業的資產情況,再比如政府撥給了企業一塊地,因為企業免費獲得,很多時候這筆資產沒有計入資產負債表,但是這塊地的使用權可能50年都屬于企業,本身是有很大的價值,屬于隱蔽資產。

資產負債表可以讓我們了解公司的財務狀況,公司的質地是否穩定。我們可以看見股東投資的錢到底去了哪里,公司又欠了誰的錢等等。資產負債表只能表示制表時這個企業的財務狀況,它是一個時點的概念,即那個時間點,企業的資產,負債與股東權益的對應關系。這張報表相對利潤表代表一個周期的經營來說,更加能代表企業的基礎,是分析一個企業質地的最主要的報表,也是需要最先看的第一張報表。

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作者: 環保配資網

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